超预期！5年期LPR降息25个基点

1. LPR降息情况

贷款市场报价利率（LPR）在2024年2月20日迎来了首次下调，其中5年期以上品种大幅下降了25个基点，而1年期品种则保持不变。这次降息超出了市场预期，且5年期以上LPR的下降幅度创下了2019年来的最大降幅。此外，LPR在1年期MLF（中期借贷便利）利率基础上加点而来，MLF利率未变，LPR持平的概率较高。

2. LPR降息的影响

LPR的降息有助于进一步带动实际贷款利率降低，促进社会融资成本稳中有降。特别是对于个人住房贷款和企事业单位中长期贷款的定价基准，5年期以上LPR的下降将直接影响到居民房贷利息支出的减少，从而提振居民住房消费的意愿和能力。此外，LPR的降息也向市场释放了稳增长、稳楼市政策加力的明确信号，有助于提振市场信心，改善社会预期。

3. LPR降息的原因

LPR的降息主要是为了进一步降低企业融资成本，支持实体经济发展，同时也是应对当前经济下行压力的一种手段。2023年以来存款利率连续4次下调，叠加2024年2月5日全面降准落地，银行资金成本已经有所降低，这为LPR减少加点提供了空间。此外，考虑到物价因素对企业和居民实际贷款利率的影响，未来LPR报价仍有可能跟进MLF利率下调。

4. LPR降息的后续影响

LPR的降息预计将在未来一段时间内对企业的投资需求和房地产市场的运行产生积极影响。对于存量房贷而言，房贷利率将在重定价日之后进行调整；对于新增房贷而言，预计多数银行将在本次LPR基础上保持加点不变，进而降低新增房贷实际利率。这将有助于进一步促进房贷申请和消费。